在线配资d精准亿配资货币增速刷新十年新低 多少人正在违约路上!

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  央行上两周发布的最新数据显示,截至4月末,M2余额173.77万亿元,同比增速8.3%。

  这个数据尽管较3月有0.1%的回升,但仍然难掩自去年12月以来M2增速处于历史最低水平的事实。

  M2增速屡创新低

  继2017年5月增速首次跌破个位数以来,M2增速,已经先后6次出现增速低于9%的情况。

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  2017年12月,M2增速更是跌出最低值8.2%。

  进入2018年,M2增速继续在历史低位盘旋,1、2月小幅回升后,继续跌回历史最低点。

  实际上,进入90年代以来,中国M2增速一直维持在两位数的水平,最高点甚至达到29.64%的高位。

  然而,此后M2增速就一直震荡下行,到2017年5月,增速首次跌至个位数9.6%。并从此开启低速模式。

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  M2增速降低,意味着什么

  首先,大家得了解下,M2是什么?

  在经济学概念里面,M系列家族,除了M2,还有M0、M1、M3。

  M0=流通中现金;

  M1=M0+企业活期存款;

  M2=M1+定期存款+储蓄存款;

  M3=M2+流动资产包括国库券、商业票据等。

  乍一看,有点懵,简单来说,他们都是反映货币供应量的重要指标。

  要知道货币供应量,对资产的影在线配资d精准亿配资响一定意义上是决定性的。

  尤其是M2,其增速能反映社会总需求的变化,以及未来通货膨胀的压力状况。简单来说,M2增速抬高,就是央行印钞印得多了,下降,则说明印钞印得在线配资d精准亿配资少了。

  在经济或者金融繁荣的时候,居民和企业更倾向于借贷投资,但借来的终究还是要还,而且还是连本带息地还,为了保证借贷者能够按时还本付息,央行通常就会印出相应的货币。在这个循环往复的过程中,市场对货币的需求量会不断增加,但M2不会一直随着货币需求的指数曲线一同增长,M2一旦增速放缓,就会与市场需求形成缺口,并且缺口会越来越大。

  也就是说,M2增速的不断放缓,一方面在线配资d精准亿配资将导致多余货币的不断减少,货币供应量趋向合理,过去消化多余货币的领域,流通的货币量将下降;另一方面,市场上可供借贷金额也将减少,实体经济融资难度可能进一步增加,流动性风险加剧。

  再看今年的政府工作报告,并未设立M2增长目标,这也是政府工作报告9年来首次未对M2设定增长目标。

  去年,政府工作报告倒是提了,增速目标也从2016年的13%,降到了12%。

  另外,早在2017年,央行有关负责人也在不同场合多次表示,比过去低的M2增速可能成为新常态。

  由此来看,杠杆降下来,确实成果显著,但是钱荒、紧缩也成为现实,水涨才能船高,货币紧缩,承载着股市、债市、楼市三艘大船的水,上涨速度却屡创新低,增速减缓还将成为新常态,没有了水的支撑,三艘大船,依靠什么往上涨?

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  债市、股市影响几何?

  历史上,M2的高增速往往对应着股债牛市,反之亦然,M2增速持续放缓,钱袋子收紧,股债牛市便失去最重要的流动性支撑。也就是说,当整个社会的增量资金开始“踩刹车”时,资金不再如前几年那么泛滥,流入股市、债市的资金自然也不如从前,牛市出现的难度也就在加大。

  实际情况也是如此。今年,股市融资,比之前难了不止一星半点。

  央行统计数据显示,2018年第一季度,企业境内股票融资为1283亿元,比2017年的2596亿元直接腰斩。

  股权质押也好不到哪去,此前已有业内人士对易简财经表示,今年市场的钱实在是太紧了,大多都是有资产但没钱,去年股权质押才6-8个点,而今年,十多个点能借到钱,老板们就已经很开心了,十个点那是算非常便宜了,基本拿不到了。

  债市更不容乐观。债务市场频频爆雷,Wind数据显示,截至5月20日,今年以来,国内已有20只债券出现实质性违约,涉及公司包括四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保(行情300156,诊股)、富贵鸟、春和集团、中安消、凯迪生态(行情000939,诊股)等10余家,涉及金额合计超过163亿元。

  就连AA+级的东方园林(行情002310,诊股)的AA+级债券都存在发行困难,还有不少上市公司直接就取消了原定的发债计划,比如盾安环境(行情002011,诊股)、中储股份(行情600787,诊股)、昆仑万维(行情300418,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)等。

  企业过去在融资环境宽松情况下的高杠杆发展模式落下的隐患,集中爆发。

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  对楼市影响几何?

  过去M2高速增长,货币大放水,大量的多余货币流到房地产领域、大规模的基建工程。

  于是,房价被迅速推高。数据显示,我国历史上的房价上涨周期,都与M2的增速上升同步。

  比如说,2008年至2010年,我国的M2增速分别上涨了17.8%、27.68%、19.70%,这期间,房价也扶摇直上,开启新一波上涨周期;在2015年初开始至2016年10月,这段期间13.3%的M2增速也突破了警戒线。

  现在,M2增速放缓,流通性下降,流向房地产的资金大幅下降。房地产企业频现债务危机,出现大规模的地产债违约潮、抛售潮,地产债遇冷,连带建筑行业相关债市也全面遇冷。

  居民方面,个人通过消费贷、首付贷、过桥贷等形式向银行借贷的途径被阻隔、第二套房贷限制的严格执行,已经影响了房地产市场,压抑了需求,市场交易量也在一定程度上受到了影响。

  央行行长易纲曾表示,央行未来要盘活存量资金,优化货币信贷的结构存量结构。过去中国的信贷资金都流向了房地产等虚拟经济,不仅推高了M2规模,而且信贷结构也严重失衡。

  这意味着,央行通过盘活金融体系内空转的存量,有意控制M2规模,更好地服务于实体经济,未来流向房产的资金也将大幅减少,房价也会出现调整。

  多位业内人士也向易简财经表示,上半年,股市已经出现明显下跌,债市也频频暴雷,然而一切才刚刚开始,下半年可能更加严重。而在股市、债市、楼市三艘大船中,楼市才是最大的一艘船,地产本身也属于严打行业,所以,下半年,楼市会非常危险,可能要面临更大的挑战。